Kako izračunati NPV: 10 koraka (s fotografijom) - Savjeti

Sadržaj

Koraci
Savjet
Upozorenje
Što trebaš

U poslovnom svijetu neto sadašnja vrijednost (poznata i kao NPV) jedan je od najkorisnijih alata za donošenje financijskih odluka. Tipično se NPV koristi za procjenu isplati li se kupnja imovine ili ulaganje dugoročno, umjesto da se jednostavno uloži ekvivalentni iznos na štedni račun u banci. Iako se često koristi u svijetu korporativnih financija, koristi se i za svakodnevnu upotrebu. Općenito, NPV možete izračunati pomoću formule NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, gdje je P = novčani tok u određeno vrijeme, i = diskontna stopa (ili stopa povrata), t = Vrijeme novčanog toka i C = Početni trošak ulaganja.

Koraci

Dio 1 od 2: Izračunavanje NPV

Odredite početni trošak ulaganja. Ovo je "C" gornje formule. U poslovnom svijetu vrijednost kupljene i uložene imovine često je usmjerena na dugoročno zarađivanje. Ova vrsta ulaganja obično sadrži početni trošak ulaganja - obično vrijednost kupljene nekretnine.
- Na primjer, zamislite da imate mali štand s limunadom. Razmišljate o kupnji sokovnika kako biste uštedjeli vrijeme i trud, umjesto da rukama cijedite sok od limuna. Ako tisak košta 100 USD, tada je ovih 100 USD vaše početno ulaganje.
Odredite vremensko razdoblje za analizu. To je "t" u gornjoj formuli. Kao što je gore spomenuto, tvrtke i pojedinci ulažu s ciljem dugoročnog zarađivanja novca. Da biste izračunali NPV za svoju investiciju, morate definirati određeno vremensko razdoblje dok radite kako biste utvrdili hoćete li vratiti svoj kapital iz ulaganja. Ovo se vremensko razdoblje može mjeriti u više vremenskih jedinica, ali većina financijskih izračuna koristiće jedinicu godine.
- U našem primjeru gornjeg postolja za limunadu recimo da smo istraživali sokovnik koji planiramo kupiti na mreži. Prema većini korisničkih recenzija, stroj radi dobro, ali obično se pokvari nakon otprilike tri godine. U ovom ćemo slučaju koristiti tri godine kao razdoblje izračuna NPV-a kako bismo utvrdili hoće li vam tisak pomoći da nadoknadite početni kapital prije neuspjeha.
S vremena na vrijeme procijenite svoj novčani priljev. Ovo je "P" u gornjoj formuli. Morate procijeniti koliko će vam novca uložiti tijekom vremena u kojem zarađujete. Ti iznosi (poznati i kao "novčani priljevi") mogu biti specifični, poznati ili procijenjeni brojevi. U potonjem slučaju, s vremena na vrijeme, tvrtke i financijske tvrtke posvetit će puno vremena i truda za točne procjene, zapošljavanje poslovnih stručnjaka, analitičara itd.
- Nastavimo s primjerom postolja s limunadom. Na temelju vaše prošle produktivnosti i vaše najbolje procjene budućnosti, pretpostavljate da će vam korištenje tiska od 100 USD dati dodatnih 50 USD u prvoj godini, 40 USD u drugoj godini i 30 USD u trećoj godini smanjenjem vremena koje zaposlenici provode cijedeći limun (i time štede troškove isplate vaše plaće). U ovom slučaju očekujete da će vaš novčani priljev biti: 50 USD u 1. godini, 40 USD u 2. godini i 30 USD u 3. godini.
Odredite odgovarajuću diskontnu stopu. To je vrijednost "i" u gornjoj formuli. Općenito, u predstavitiVaš raspoloživi novac vrijedit će više u budućnosti. To je zato što u međuvremenu možete uštedjeti novac koji imate i s vremenom zaraditi. Drugim riječima, danas je bolje posjedovati 10 dolara nego 10 nakon godinu dana, jer sada možete uložiti 10 dolara i zaraditi više od 10 dolara u godini. Da biste izračunali NPV, morate znati kamatnu stopu na investicijski račun ili priliku koja ima sličnu razinu rizika kao i ulaganje koje analizirate. Zove se "diskontna stopa" i izražava se kao decimalni oblik, a ne kao postotak.
- U korporativnim financijama prosječni trošak kapitala tvrtke često se koristi za određivanje diskontne stope. U jednostavnijoj situaciji možete koristiti stopu povrata ušteđevine, ulaganja u kapital itd. U koju možete ulagati, umjesto da slijedite ulaganje koje analizirate.
- Da se vratimo na naš primjer štanda s limunadom, ako niste kupili sokovnik, taj biste novac uložili na burzu, gdje možete biti sigurni da će vaš novac biti. dobit 4% godišnje. U ovom je slučaju 0,04 '(decimalna vrijednost od 4%) diskontna stopa koju koristimo u našem izračunu.
Smanjite novčani tok. Zatim ćemo izračunati vrijednost novčanog priljeva za svako razdoblje koje analiziramo u odnosu na iznos koji uložimo u zamjensko ulaganje za isto razdoblje. To se naziva "popust" novčanog toka i izračunava se pomoću jednostavne formule P / (1 + i)gdje je P vrijednost novčanog toka, i diskontna stopa, a t vrijeme. Još se ne trebamo brinuti o početnom ulaganju - iskoristit ćemo ga u sljedećem koraku.
- Nastavljajući s primjerom brojača limunade, analiziramo s razdobljem od tri godine, tako da formulu moramo koristiti tri puta. Diskontirani godišnji novčani tok možete izračunati na sljedeći način:
  - Prva godina: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
  - Druga godina: 40 / (1 + 0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
  - Treća godina: 30 / (1 + 0,04) = 30 / 1,125 = $26.67
Zbrojite diskontirane novčane tokove i oduzmite početno ulaganje. Konačno, da biste izračunali NPV projekta, akvizicije imovine ili ulaganja koje analizirate, trebate zbrojiti sve diskontirane novčane tokove i oduzeti početno ulaganje. Vrijednost koju dobijete bit će vrijednost NPV - Iznos vaše investicije u odnosu na druga alternativna ulaganja daje vam diskontnu stopu. Drugim riječima, ako je broj pozitivan, zaradit ćete više novca nego što biste ga koristili za drugo alternativno ulaganje, kao pretpostavku od 4% koju biste mogli zaraditi na tržištu dionica u primjeru. na. Ako je ovo negativno, zaradit ćete manje novca.
- Za naš primjer štanda s limunadom konačna NPV vrijednost sokovnika bila bi:
  - 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73
Utvrdite trebate li ulagati ili ne. Općenito, ako vaša investicija ima pozitivan NPV, isplativije je od trošenja novca na neko drugo alternativno ulaganje i trebali biste ga prihvatiti. Ako je NPV negativan broj, najbolje je novac uložiti drugdje i treba odbaciti ulaganje koje planirate napraviti. Imajte na umu da su ovo samo opća načela - zapravo, često ćete se morati više usredotočiti na postupak utvrđivanja je li ulaganje mudra ideja.
- U primjeru sastojine s limunadom, NPV iznosi 11,73 USD. Budući da je ovo pozitivan broj, možemo odlučiti kupiti tisak.
- Imajte na umu da to ne znači da će sokovnik za limunadu zaraditi samo 11,73 USD. Zapravo to znači da će vam tisak donijeti 4% godišnjeg povrata plus 11,73 USD. Drugim riječima, to bi bilo 11,73 USD isplativije od vašeg alternativnog ulaganja.
oglas

Dio 2 od 2: Korištenje jednadžbe NPV

Usporedite mogućnosti ulaganja kroz vrijednost NPV-a. Izračunavanje vrijednosti NPV-a za razne mogućnosti ulaganja omogućuje vam jednostavnu usporedbu vaših metoda ulaganja kako biste utvrdili koja je vrijednija. Općenito, ulaganje s najvišim NPV bit će najvrjednije jer je najisplativije. Iz tog razloga, prvo biste trebali nastaviti s ulaganjem s najvišim NPV-om (pod pretpostavkom da nemate resurse za svako mjerenje ulaganja s pozitivnim NPV-om).
- Na primjer, imamo tri mogućnosti ulaganja. Jedna prilika ima NPV 150 USD, jedna 45 USD, a jedna 10 USD. U ovoj bismo situaciji prvo nastavili investiciju od 150 dolara jer ona ima najveću vrijednost NPV-a. Ako imamo resursa, možemo napraviti drugu investiciju od 45 dolara jer je manje vrijedna. Ne bismo trebali ulagati - 10 USD, jer s negativnim NPV-om neće vam biti isplativije od ulaganja u nešto drugo sa sličnom razinom rizika.
Koristite formulu PV = FV / (1 + i) za pronalaženje sadašnjih i budućih vrijednosti. Ovo je malo modificirana jednadžba iz standardne NPV formule, možete brzo odrediti koliko će sadašnji zbroj vrijediti u budućnosti (ili će budući zbroj biti što vrijedniji). kako u sadašnjosti). Samo upotrijebite formulu PV = FV / (1 + i), gdje je i diskontna stopa, t analizirano vremensko razdoblje, FV buduća novčana vrijednost, a PV sadašnja vrijednost. Ako već znate i, t i FV ili PV, vrlo je jednostavno pronaći konačnu varijablu.
- Na primjer, želimo znati koliko će vrijediti 1.000 USD za 5 godina. Kad bismo znali da ćemo imati barem 2% povrata na ovaj novac, koristili bismo 0,02 za i, 5 za t i 1.000 za PV, a zatim pronašli FV ovako:
  - 1.000 = FV / (1 + 0,02)
  - 1.000 = FV / (1,02)
  - 1.000 = FV / 1.104
  - 1.000 x 1.104 = FV = $1,104.
Proučite metode vrednovanja kako biste pronašli preciznije vrijednosti NPV-a. Točnost izračuna NPV temelji se na točnosti vrijednosti diskontne stope i budućih novčanih tijekova. Ako je diskontna stopa blizu stvarne stope povrata koju biste mogli dobiti ako novac uložite u alternativno ulaganje koje nosi isti rizik, a budući priljev novca gotovo je isti kao i novac Ako ga zapravo dobijete od ulaganja, vaš će NPV biti prilično točan. oglas

Savjet

Imajte na umu da još uvijek mogu postojati drugi nefinancijski čimbenici (kao što su okolišni ili socijalni problemi) koje biste trebali uzeti u obzir prilikom donošenja bilo kakvih investicijskih odluka.
NPV možete izračunati i pomoću financijskog kalkulatora ili proračunske tablice NPV, što je vrlo korisno ako nemate kalkulator za izračunavanje diskontiranih novčanih tokova.