Sadržaj

• Koraci

Slobodan novčani tok prema kapitalu (FCFE) je mjera potencijalne dividende na kapital. Ovo je iznos novca koji će ostati nakon poreza, plaćanja kamata i nužnih odbitaka za nova ulaganja. Slijedite ove korake za izračun FCFE -a. Za ilustraciju, izračunat ćemo ovu brojku za Kellogg.

Koraci

1. 1 Neto prihod pronađite u najnovijem izvještaju o dobiti tvrtke. Obično se nalazi pri dnu izvješća. Za Kellogg, neto prihod iznosi 1.247 milijuna dolara za kalendarsku 2010. godinu.
2. 2 Dodajte amortizaciju koja se obično nalazi u računu dobiti i gubitka, ali se također pojavljuje u izvještaju o tijeku novca. To su računovodstveni troškovi koji smanjuju prihod, ali nisu novčani troškovi. Za Kellogg troškovi amortizacije iznose 392 milijuna USD. Dodajte ovo neto prihodu i dobit ćete 1.639 milijuna USD.
3. 3 Oduzmite kapitalne izdatke prikazane u odjeljku “Aktivnosti ulaganja” u Izvještaju o novčanim tokovima. Za Kellogg, kapitalni izdaci iznose 474 milijuna dolara za 2010. godinu. Oduzimajući ovaj iznos od 1.639 milijuna dolara, dobivamo 1.165 milijuna dolara.
4. 4 Oduzmite promjenu bezgotovinskog obrtnog kapitala iz najnovije bilance. Povećanje potraživanja od materijala i potraživanja smanjuje novčani tok, dok povećanje potraživanja povećava novčani tok. Rast bezgotovinskog obrtnog kapitala smanjuje novčani tok. Za Kellogg je bezgotovinski obrtni kapital početkom 2010. godine 2,558 milijuna USD (tekuća imovina) - 334 milijuna USD (gotovina) - 2,288 milijuna USD (tekuće obveze) = - 64 milijuna USD. Negotovinski obrtni kapital na kraju 2010. iznosi 2.915 milijuna USD (tekuća imovina) - 444 milijuna USD (gotovina) - 3184 milijuna USD (tekuće obveze) = - 713 milijuna USD Promjena bezgotovinskog obrtnog kapitala za ovo razdoblje iznosila je - 713 milijuna USD - ( - $ 64 milijuna) = - 649 milijuna dolara Oduzimanjem ovog iznosa od 1165 milijuna dolara, dobivamo 1814 milijuna dolara.
5. 5 Dodajte tome povećanje neto duga, koji se izračunava kao novi dug umanjen za otplatu duga tijekom razdoblja. To se može izračunati kao promjena u "Dugoročnim obvezama" u bilanci. Za Kellogg, dugoročni dug iznosi 4835 milijuna dolara početkom 2010. i 4908 milijuna dolara krajem 2010. Dakle, neto povećanje duga iznosilo je 73 milijuna dolara. Dodajte ovoj vrijednosti 1.814 milijuna dolara i dobit ćete 1.887 milijuna dolara - željeni besplatni novčani tok u kapital (FCFE).